{"id":52,"date":"2014-01-17T15:40:15","date_gmt":"2014-01-17T14:40:15","guid":{"rendered":"http:\/\/vox-populi.info\/?p=52"},"modified":"2014-01-17T15:40:15","modified_gmt":"2014-01-17T14:40:15","slug":"investitionen-als-hoffnungswert","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/vox-populi.info\/?p=52","title":{"rendered":"Investitionen als Hoffnungswert"},"content":{"rendered":"

Nicht nur in Deutschland, sondern in der ganzen Eurozone hat sich eine gewaltige Investitionsl\u00fccke aufgetan. Die EZB hofft nun, dass sich mit der Aufhellung der konjunkturellen Perspektive und mit der Entspannung in der Eurokrise endlich eine Trendumkehr andeutet.<\/span><\/strong><\/p>\n

Von Stephan Lorz, Frankfurt<\/p>\n

W\u00e4hrend der Finanzkrise sind im Euro-W\u00e4hrungsgebiet die Investitionen insgesamt kontinuierlich und in betr\u00e4chtlichem Ma\u00dfe gesunken, klagt die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) in ihrem aktuellen Monatsbericht. Sie geht aber davon aus, dass die Trendwende bereits im Gange ist, weil die investitionshemmenden Faktoren wie der seit Jahren stattfindende Entschuldungsprozess, die staatliche Konsolidierung, die Angst der Unternehmer und Privathaushalte vor einem erneuten Aufflammen der Euro-Krise und die allgegenw\u00e4rtigen rezessiven Tendenzen langsam auslaufen. Zwar seien die realen Investitionen im verarbeitenden Gewerbe des Euroraums im Jahr 2013 um weitere 3 % gesunken, schreibt die EZB unter Verweis auf die Investitionsumfrage der EU-Kommission. F\u00fcr 2014 wird nach Einsch\u00e4tzung der Notenbank aber wieder ein Anstieg um 3 % erwartet. Denn die Nachfragefaktoren w\u00fcrden sich 2014 „insgesamt positiver auf die Investitionsentwicklung im Eurogebiet auswirken als noch im Jahr davor“.<\/p>\n

Die Trendwende w\u00e4re damit eingeleitet, doch wird es offenbar noch Jahre dauern, bis der aufgestaute hohe Investitionsbedarf gedeckt werden kann. Denn auch f\u00fcr die n\u00e4chsten Jahre erwartet die EZB allenfalls ein „moderates Wachstum“ bei den Investitionen. Sie verweist hierbei auf den anhaltenden Fremdkapitalabbau der Banken und Unternehmen sowie deren Probleme mit alternativen Finanzierungsmodellen. Die EZB spricht von „Schwierigkeiten, denen sich Unternehmen mit eingeschr\u00e4nktem Zugang zu Bankkrediten bei der Suche nach einer alternativen Finanzierung \u00fcber Wertpapieremissionen, ausl\u00e4ndische Direktinvestitionen oder Handelskredite gegen\u00fcbersehen“.<\/p>\n

Seit dem H\u00f6chststand der Investitionen im Jahr 2008 ist deren Niveau nach Angaben der EZB um immerhin 15 % abgerutscht. Dieser R\u00fcckgang habe auch das Bruttoinlandsprodukt (BIP) um vier Prozentpunkte nach unten gerissen. Der Investitionsr\u00fcckgang in den vergangenen sechs Jahren sei zudem „st\u00e4rker und l\u00e4nger andauernd gewesen als in allen anderen Rezessionsphasen, die das Eurogebiet in den letzten 30 Jahren erlebt hat“. Erst zuletzt sei es wieder zu einer gewissen Erholung gekommen. So habe die Investitionst\u00e4tigkeit im zweiten Quartal 2013 um 0,2 % und im dritten Quartal um 0,4 % zugenommen.<\/p>\n

Am st\u00e4rksten seit 2008 hat nach den EZB-Daten der R\u00fcckgang der Unternehmensinvestitionen ins Kontor geschlagen. Sie stehen f\u00fcr rund der H\u00e4lfte des R\u00fcckgangs dieser Ausgabenkategorie. Fast genauso stark trugen danach die privaten Haushalte zu dieser Entwicklung bei, was vor allem der Abnahme der Wohnungsbauinvestitionen geschuldet war. Auch die \u00f6ffentlichen Haushalte verringerten ihre Investitionen drastisch, gemessen am BIP ist ihr Anteil jedoch eher gering.<\/p>\n

B\u00f6rsen-Zeitung, 17.1.2014<\/p>\n

\"Entwicklung<\/a>
Entwicklung der Investitionen in der Eurozone.<\/figcaption><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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