Die deutschen Unternehmen leben derzeit in der besten aller Welten: Ihre Exportg\u00fcter werden ihnen auf den Weltm\u00e4rkten f\u00f6rmlich aus den H\u00e4nden gerissen. Zugleich rennen ihnen die Konsumenten im Heimatmarkt die Bude ein. Kein Wunder, dass die Unternehmensstimmung hierzulande so blendend ist, wie das jetzt das Ifo-Institut in seiner neuesten Umfrage zum Gesch\u00e4ftsklima festgestellt hat. Die Wirtschaft expandiert und auch die Wachstumsaussichten f\u00fcr die n\u00e4chsten Monate werden in rosigen Farben geschildert. Zumal sich die wegen der Schuldenkrise bisher darniederliegenden M\u00e4rkte in Europa ebenfalls erholen und sich auch da wieder Absatzchancen f\u00fcr deutsche Produkte auftun.<\/p>\n
Allerdings ist der Aufschwung, \u00fcber den sich die deutsche Wirtschaft derzeit so sehr freut, letztlich nur ein gro\u00dfer Gl\u00fccksfall. Dass der \u00d6lpreis so tief f\u00e4llt, um wie ein Konjunkturprogramm zu wirken, ist letztlich dem Frackingboom in den USA sowie geopolitischen Umst\u00e4nden zu verdanken. Wird das dabei gesparte Geld nun nicht f\u00fcr Investitionen in Effizienztechnologien und zur Steigerung der Produktivit\u00e4t hergenommen, um f\u00fcr bald wieder h\u00f6here Energiepreise gewappnet zu sein, d\u00fcrfte das Wehklagen sp\u00e4ter umso lauter zu h\u00f6ren sein. Die dann einhergehenden Wachstumsverluste k\u00f6nnten die heute bejubelten Wachstumsgewinne weit in den Schatten stellen.<\/p>\n
Auch die gestiegene Wettbewerbsf\u00e4higkeit deutscher Produkte auf den Weltm\u00e4rkten ist nicht das Verdienst der heimischen Industrie, sondern vor allem Resultat der ultralockeren Geldpolitik der Europ\u00e4ischen Zentralbank (EZB), die sich damit – nebenbei bemerkt – das Risiko eines W\u00e4hrungskrieges einhandelt und den Boden f\u00fcr neue Finanzkrisen bereitet. Denn die Geldflut der Notenbank schw\u00e4cht den Euro-Kurs und senkt die Zinsen teilweise bis unter die Nulllinie. Das erh\u00f6ht die preisliche Wettbewerbsf\u00e4higkeit aller Euro-Exporteure ohne deren Zutun. Und auch der Konsumboom ist ein Reflex darauf, weil das Ersparte kaum mehr Zinsen abwirft und deshalb gleich verausgabt wird. Dass mit dieser Politik aber auch die Altersvorsorge erodiert, was viele Menschen sp\u00e4ter einmal hart treffen wird, ger\u00e4t dabei leicht in Vergessenheit.<\/p>\n
Obendrein verf\u00fchrt die ph\u00e4nomenale Konjunkturstimmung zu Selbstgef\u00e4lligkeit. Das gilt f\u00fcr die Politik, welche die Steuermehreinnahmen noch immer zu wenig in investive Projekte steckt und eher konsumtiven und sozialen Ausgaben huldigt. Strukturreformen werden ebenfalls hintangestellt – sie scheinen derzeit ja nicht n\u00f6tig. Und auch die Unternehmen nutzen die guten Zeiten zu wenig f\u00fcr Investitionen in die Zukunft des Standorts. Die Etats daf\u00fcr legen zwar etwas zu, das wird dem \u00fcber Jahre aufgestauten Nachholbedarf aber nicht gerecht. Erneut wird eine Chance vertan. Dabei ist klar: Geht man Reformen und Investitionen zu sp\u00e4t an, wird es umso schmerzlicher. Die M\u00fchen bei der Umsetzung der Agenda 2010 haben es gezeigt.<\/p>\n
(erschienen in: B\u00f6rsen-Zeitung, 26.3.2015)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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